领耘汇（802期）|贝壳找房（BEKE，NYSE）：科技驱动的居住服务平台第一股上市首日市值达422亿美元

张开蚌壳的贝壳，吐露珍珠，散发迷人光彩。

 

北京时间8月13日晚间，国内最大的房产交易及服务平台贝壳找房（以下简称“贝壳”）以“BEKE”为证券代码在纽约证券交易所挂牌上市，正式成为“中国居住服务平台第一股”。

 

贝壳昨晚开始交易后大幅高开，截至北京时间今晨美股收盘，贝壳报于每股37.44美元，较发行价上涨87%，市值达422亿美元。在所有中概股公司中，贝壳的这一市值，排在阿里巴巴、拼多多、京东、网易、百度之后，其中排在第五名的百度目前市值为429亿美元。

 

 

1、现有股东及国际长线基金参与认购发行

在本次IPO中共募集21.2亿美元，成为继2018年3月29日在纳斯达克上市的爱奇艺后，2年半以来国内在美上市募资规模最大的新经济企业。

 

高盛、摩根士丹利、华兴资本、摩根大通、中金公司等多家国内外知名投行位于承销团之列。腾讯、软银、高瓴资本则将继续持有11.1%、9.3%和4.8%的股份，而华兴新经济基金亦持股3.4%。而国际顶级长线基金富达（Fidelity Management & Research Company LLC）及其关联实体则认购高达4亿美元，成为贝壳的新增投资方。

 

2、国内仅次于阿里巴巴的第二大商业平台

 

作为国内最大的房产交易及服务平台，贝壳的前身可追溯至2001年成立的地产经纪品牌“链家”，在其成功搭建行业基础设施和标准后，为解决房地产交易及服务效率偏低的行业痛点，贝壳选择重塑服务提供者和购房消费者的搜索和交易过程，目前已覆盖二手房、新房销售、房屋出租、房屋装修、房地产金融解决方案和其他服务等领域。

 

2019年，贝壳共完成超过220万单交易，总计产生21280亿元（人民币，下同）的交易总额(GTV)，成为中国最大的房地产交易和服务平台，同时也是横跨所有行业的第二大商业平台。

  

3、资本市场如何认知

 

鉴于贝壳商业模式的创新性，目前国内外均尚无可直接完全对标的公司。

 

而纵观目前所有在美股上市的企业，美国在线上房地产经纪与代理网站Redfin以及美国房地产信息查询网站Zillow的业务与其有着一定的相似；但相较之下，贝壳的优势更为明显。

 

贝壳2020年上半年的营业收入同比增长39.0%至272亿元人民币，净利润则为16.1亿元人民币，同比增长188.6%。

 

至于未来，随着财务数据的愈发可观、国际顶级长线基金的加持、以及龙头效应的持续放大，已“暴露”在二级市场下的贝壳或许能够创造更大的惊喜。（文章部分概要和数据来源：IPO早知道）

信息来源：领耘资本研究中心、网络