来源 | 挖贝新三板研究院 高慧

截至2017年9月30日，新三板市场上的证券公司共有7家，其中，创新层有1家，IPO申报中的公司有1家。新三板证券公司名单如下表：

经营业绩与证券行情关联性强

挖贝新三板研究院对2010-2016年新三板证券业的经营状况做了统计，发现在2010-2013年，行业的营收和净利规模变化幅度较小；2014-2015年，行业经营业绩明显好转，营收和净利的同比增长率均在80%以上；而在2016年，营收和净利规模回落至2014年水平。

从上证综指2010-2016年的表现看，2010-2013年，指数由跌转平，总成交额同样维持在较低水平；2014-2015年，指数出现上涨，成交额随之增加，在2015年，指数创出小新高，当期成交额同比增长253%；2016年，指数下跌，成交额回落。

对比2010-2016年新三板证券业的经营业绩和上证综指的表现发现，证券公司的经营业绩好坏与证券市场的周期性变化有较强的关联性。证券行情一般时，市场成交低迷，证券公司的营收和净利规模一般；证券行情出现好转时，市场成交活跃，证券公司的营收和净利规模随之增长。

佣金率下滑影响证券经纪业务发展

证券经纪业务是证券公司的主要业务，以2016年为例，新三板证券公司的营业收入中，证券经纪业务收入占比最重，为41%。证券公司营收中经纪业务部分占比偏高，是公司经营业绩与市场行情关联性强的原因之一。

近几年，证券公司的经纪业务同质化问题严重，竞争加剧，市场佣金率出现下滑，也影响了证券公司的营收和净利规模，证券公司业务转型需求逐渐凸显。

两公司证券自营收入为负

证券自营业务也是证券公司的主营业务之一，这一业务的收入比重同样受到市场行情的影响。2015-2016年，证券行情由强转弱，新三板证券公司的自营业务收入占比由19%降低到6%。

2016年，东海证券的证券自营业务收入为-3.48亿元，占营收比重的-20.3%，湘财证券的自营业务收入为-0.56亿元，占营收比重的-3.5%。

行业共募资183.27亿元

挖贝新三板研究院数据统计显示，自登陆新三板市场以来，有定增募资行为的证券公司共4家，募资总额为183.27亿元。其中，华龙证券募资金额最多，为96.22亿元。

南京证券IPO申报进行中

新三板证券业中准备上市的公司共2家，分别是南京证券和湘财证券。南京证券于2012年11月开始上市辅导，现已进入IPO申报阶段；湘财证券于2017年2月开始上市辅导。

附：新三板证券公司营业收入和净利润排名