文| 挖贝网  郭丽霞

新晋创新层公司兆久成（830927）登录资本市场3年来可谓坎坷，布局智能建筑之际，由于成本增加比营收增加快，公司连亏两年。

不仅如此，兆久成自变更为做市交易后，股价持续下跌，本就现金流紧张的它无奈终止第二轮募资计划。

当大家都试图在智能建筑领域分一杯羹时，缺乏市场优势的兆久成又该如何扩张？

成本居高不下 现金流承压

兆久成（830927）是一家智能建筑、数字社区与平安城市系统解决方案提供商，自2014年8月便登录新三板，距今已3年多时间。

单从业绩来看，兆久成去年实现营业收入7302.23万元，但亏损额达374.51万元。事实上，这只是兆久成扩张难的一个缩影。2015年，兆久成就亏损了289.93万。

针对公司亏损的情况，兆久成表示，公司营业成本增加的比例高于营业收入增加，毛利率下降，管理费用增加幅度较大，导致净利润下降。

资料显示，持续扩张导致兆久成成本居高不下，2016年，该公司营业成本达到6618.90万，较2015年增加高达2619.04万，增幅达6成。

对于处于扩张期的兆久成而言， 未来业务的持续增长对于公司现金流量提出了更高的要求。然而兆久成目前经营资金紧张，2015年、2016年度经营活动产生的现金流量净额分别为-1310.91万、-789.10万。

不仅如此，从其所处领域来看，随着国家对智慧城市的推进，各家公司都在入局试图分一杯羹，兆久成的市场占有率较之其它大规模公司来说较低。有关报告显示，国内智能建筑工程市场企业数量众多、规模普遍较小、行业集中度不高，行业市场竞争激烈。

股价下跌  第二轮募资终止

对于新晋创新层兆久成来说，未来要面对更加激烈的市场竞争，当前要承受股价下跌的困境。

公开资料显示，兆久成挂牌至今，已完成1轮募资，第二轮募资由于股价太低而终止发行。

2015年4月20日，兆久成公布第一次定增方案，准备以6元/股发行500 万股。

两个月后（2015 年6 月 10 日），也是在募资期间，兆久成采取做市交易。做市当日，公司股价为7.84元/股，随后持续下跌，直到第一轮募资结束前，公司股价最低跌至3.85元/股。

好在兆久成的此次募资没有受到影响。2015年10月26日，兆久公司董事长张将勇、董事陆来寿与监事会主席钱军强，以及包括新增 23 名外部投资者参与定增，兆久成第一轮募资顺利落地。

然而，公司股价一路下跌的态势没有改变，这也导致兆久成的第二轮募资被迫终止。

增发方案显示，早在2016年10月28日，兆久成准备向1 位新增投资者定向发行1000万股，定增价为1.30 元/股；两个月后，兆久成终止此次股票发行，数据显示，这期间公司股价维持在1.27元/股—1.72元/股之间。

按照最新数据显示，直至6月19日收盘，兆久成股价跌至1.15元/股，市值为3450万。