领耘汇（858期）|中通快递（02057.HK）：在港二次上市，主业来自阿里系电商，开启快递“寡头之战”

9月29日，中通快递在港交所挂牌。上市首日，中通快递市值近2000亿港元（人民币约1700亿元）。

 

至此，中通快递成为国内第一个同时在美国和香港上市的快递企业，同时，也成为目前港股物流板块市值最大的企业。

 

根据招股书，赖梅松对中通快递持股27.3%，拥有78.4%的表决权；阿里巴巴持股8.7%，拥有2.6%表决权。按照目前市值来算，赖梅松的身家达到476.66亿元，他在******全球实时富豪榜上排名318位。

而中通背后，也有着众多VC/PE的长久支持，包括红杉中国、华平投资、高瓴资本等，阿里也是重要投资方。其中，作为中通快递最早的外部机构投资人，红杉中国自2013年起连续投资了三轮。

在“三通一达”中，中通快递成立的最晚。聂腾飞与詹际盛早在1993年就已成立申通快递，彼时已经声名鹊起。1999年，聂腾飞的弟弟聂腾云创立了韵达速递；2000年，申通快递的会计张小娟与丈夫喻渭蛟创立圆通快递。巧的是，赖梅松与申通董事长陈德军、圆通董事长喻渭蛟的妻子张小娟是同班同学。

 

看起来，中通似乎已经输在了起跑线上。但谁也没有料想到，起步最晚的中通却成了成长最快的那个。

 

2005年，中通快递走出桐庐，来到长三角、广东和北京等地，成为第一个开通跨省际网络班车的民营快递企业，这在当时这需要相当大的勇气。

 

随后，淘宝诞生了，网购大门的开启让快递行业迎来了狂欢，中通快递趁此东风不断提高业务量和营收。到2016年，中通的市场份额达到了15％，正式成为了快递行业的龙头企业。

 

如今，中通已经发展成一家以快递为核心业务，集跨境、快运、商业、云仓、航空、金融、智能、传媒等生态版块于一体的综合物流服务企业。中通快递的网络覆盖了中国99.2%以上的城市和县区，包含约30000个揽件/派件网点、以及超过50000个末端驿站，已在中国建立了最广泛和最可靠的配送网络之一。

 

顶级VC/PE云集：红杉、华平、高瓴

阿里是第二大股东

 

早在中通赴美上市之前，其就获得了众多VC/PE的支持，包括红杉资本中国基金、华平投资、高瓴资本、阿里巴巴等。

 

其中，红杉中国是中通快递最早的外部机构投资人，自2013年起，红杉中国三年三次持续投资中通快递。

 

2014年，华平投资也开始接触中通，并在2015年领投了中通的B轮融资。

 

华平投资中国联席总裁魏臻表示，自从2015年投资中通以来，华平有幸见证了中通的高速成长，中通目前是国内快递业市场占有率最大，也是通达系中市值最高、盈利能力最强的综合物流服务提供商。

 

而随后阿里巴巴的战略入股，对于中通的发展尤为关键。

 

招股书显示，至2020年6月，中通的总包裹量中有90%以上来自电子商务平台阿里巴巴与中通快递的合作，要追溯到2018年5月，阿里巴巴及菜鸟当时投资了中通快递13.8亿美元，持股比例达到10%。目前，阿里巴巴对中通快递持股8.43%，是中通快递的第二大股东。

 

阿里在快递行业的布局已久，近期持续加码的步伐还在加速。不久前，阿里以32.95亿元获得申通快递10.35%的股份，加上2019年3月斥资46.6亿元获取的申通14.65%股权。阿里巴巴累计持有申通快递25%的股份。

 

就在9月1日，阿里刚刚以每股17.406元的价格，收购了圆通12%的股份。这也是阿里第二次投资圆通，阿里系将持有圆通的股份比例提升至22.5%。

 

此外，今年4月，阿里巴巴入股韵达股份，持股比例为2%，成为其第八大股东。阿里正式集齐“四通一达”。

信息来源：领耘资本研究中心、网络