领耘汇（708期）|思创医惠（300078）：智慧医疗互联互通高景气

 

思创医惠起家电子商品防盗系统，随后产品拓展至RFID.2015年公司进行重大资产重组，通过并购医惠科技并更名，从零售安防切入医疗IT行业。目前，公司业务主要分为智慧医疗和商业智能两大板块。

 

经过4年整合后治理改善，智慧医疗已彻底成为上市公司核心业务。截至2019年H1医疗业务收入占比43%，并贡献绝大部分净利润，2015-2018年医疗业务收入复合增速40%；2018年4月后高管层已全部为智慧医疗体系人员；近年来商业智能业务围绕医疗物联网主线协同转型，推出多条医疗硬件产品线。

 

经历新冠疫情，互联互通评级重要性提升，而电子病历建设也基本完成，互联互通评级工作有望重新成为医院IT支出的重点。公司智能开放平台能打通医院各个业务系统信息接口，实现数据共享，消除医院IT系统信息孤岛；医惠hospital2.0产品借助智能开放平台能实现智慧医院多个业务域的信息共享和互联互通。

 

估算使用医惠方案新增单个模块，即使已有医疗信息化系统来自不同医疗IT厂商，相比于传统架构部署，理想环境下可节省70%部署成本。根据IDC数据，公司医院IT软件在2016年市占率排名未进前十，2017年第9位，2018年升到第6位，在所有医疗IT公司中，公司市占率提升最明显。2019年后，医惠中标超过14个千万级三级医院订单，预计充足的在手订单与较高客户认可支撑公司2019-2021年医疗业务复合30%以上收入增长。

 

在医疗物联网领域，公司将物联网技术优势与RFID物联网标签产能相结合，打造具有创新性的物联网智慧医疗溯源管理产品，成为公司未来新的增长点。公司还推出以AI认知引擎ThinkGo为核心的医学智能大脑和多种专科AI诊疗机器人，把握人工智能医学应用机会。

 

2月15日公司发布公告，公司完成股权激励授予，向66名核心技术人员和业务人员共授予1232.10万份股票期权和1013.60万股公司限制性股票。公司过去少有股权激励，这次计划的实施将大大提升员工的积极性，持续带来技术产品上的创新，增强订单获取能力，充分释放公司业务活力。

 

此次疫情期间，互联网在线问诊发挥了重要作用。医惠发挥自身技术优势和较强的实施能力，研发了“新冠肺炎防控整体解决方案”，打造院前-院中-院后的疫情防控全流程闭环管理，为医院的实时资源调度以及疫情管控提供强有力的支持，提升了医院的监管效率及服务能力，为争取后续的运营权打下基础。

 

公司具有全面的智慧医院解决方案提供能力，肺炎疫情有望加速以互联互通、医疗物联网为代表的智慧医院建设需求，公司有望从中受益，业绩景气度有望提升。（文章部分概要和数据来源：大众证券报）

信息来源：领耘资本研究中心、网络