领耘汇（663期）|鼎龙股份(300054)：收购北海绩讯股份，完善打印耗材产业链布局

公司公告称，北海绩讯电子科技有限公司59%股权过户手续已经完成，鼎龙股份持有北海绩讯59%股权。本次交易作价为24780万元，其中发行股份支付80%，现金支付20%。

公司点评

收购北海绩讯59%股份，进一步完善打印耗材产业链布局

公司打印耗材业务覆盖彩粉、打印耗材芯片、通用硒鼓、显影辊等领域，产业链布局完善程度为行业领先。本次股份收购将进一步集中资源聚焦打印复印通用耗材领域。北海绩讯为国内再生墨盒细分领域龙头，生产规模、自动化专业化能力行业领先，收购股份后将使公司打印耗材产业链再增加墨盒生产业务，进一步增强一体化能力，巩固行业地位。北海绩讯2018年实现营收3.42亿元，归属于母公司股东净利润4002万元，19年1-4月实现营收1.27亿元，归属于母公司股东净利润1302万元。此次收购业绩承诺为2019-2021年净利润不低于4800万、5760万和6912万元。

环保停产、硒鼓整合致Q3业绩下滑，新材料业务持续突破

公司前三季度实现营业收入7.96亿元，同比下滑19.43%，归属于母公司股东净利润1.76亿元，同比下滑23.18%，其中Q3季度实现营业收入2.38亿元，同比减少24.79%，归属于母公司股东净利润3568万元，同比减少63.66%，Q3季度业绩下滑明显。主要原因一方面是环保因素导致停产，影响了三季度当期业绩，目前已经逐步恢复生产；另一方面是加大了CMP等新项目研发投入及市场拓展费用，当期费用率有所提升。此外，硒鼓行业整合期仍在进行中，公司硒鼓业务同比下滑。

新材料板块方面，公司CMP抛光垫已经在八寸主流晶圆厂测试，多数进入测试后期阶段，已有订单客户持续放量，新客户需求增加，并且上半年成功突破十二寸晶圆厂，取得第一张十二寸客户订单，下半年订单持续增长；PI浆料生产大楼目前正在进行车间无尘装修和管道安装，柔显科技完成G4.5的全流程测试。

信息来源：领耘资本研究中心、同花顺