领耘汇（379期）|Colfax to buy DJO Global from Blackstone for $3.15B

 

•Colfax (NYSE:CFX) agrees to acquire orthopedic solutions provider DJO Global from Blackstone (NYSE:BX) for $3.15B in cash.

•DJO provides a broad range of orthopedic care solutions including bracing, reconstructive implants, rehabilitation devices, software and services; revenue totaled $1.2B and adjusted EBITDA was $269M for the 12-month period ending September 2018.

•CFX expects the deal to deliver adjusted EPS accretion in the first full year after closing.

 

补充阅读：

科尔法31．5亿美元收购医疗器械生产商DJO

 

11月19日，据路透社报道，科尔法公司（ ColfaxCorp）以31．5亿美元收购 DJO Global Inc，在医疗器械行业大笔押注，但由于投资者担心其业务与医疗设备无甚关联，其股价下跌15．2％。

 

科尔法表示正在探索战略选择，包括出售其空气和天然气处理业务，该业务主要为石油和天然气公司生产压缩机和涡轮机。

 

收购DJO，是该公司有史以来规模最大的交易。该交易将其转移到其创始人和CEO熟悉的快速发展的行业。二十年前创立科尔法克斯的兄弟 Steven？和 Mitchell Rales也建立了医疗设备公司 Danaher Corp（DHRN），而首席执行官 Matt Trerotola在加入科尔法之前曾在 Danaher工作。

 

但该收购和卸下空气和天然气业务使投资者和分析师感到不安。

 

对于该公司来说，这是一个全新的市场。此外，对非关联（non－ welding）业务的战略评估出人意料，“ Northcoast Research＇分析师 Tom Hayes说。

 

该公司正在收购 Blackstone Group（BX．N）的DJO Global，希望能够满足婴儿潮一代日益增长的对膝盖和髋关节植入物等医疗设备的需求。

 

Trerotola在与分析师的电话会议上表示，“DJO暴露了我们对高增长，高利润，低周期市场的投资。”

 

制造热交换器和气体压缩机的空气和天然气处理业务在2017年产生了科尔法总收入的约40％。

 

Hayes说，空气处理业务的核心是与全球能源项目相关联。“这些项目往往是大型的，周期性的，也可以延期或推迟，这都使得这些项目的收入更加不可靠。

 

DJO交易将在2019年第一季度交易完成后的第一个完整年度增加科尔法的调整后利润。在交易完成后，DJO将作为科尔法的新部门运营。

 

科尔法将以现金，债务和股权为该交易提供资金。

 

摩根大通是科尔法的财务顾问。高盛集团有限责任公司，瑞士信贷和富国证券有限责任公司正在为DJO提供咨询服务。

信息来源：领耘资本研究中心、同花顺、路透社