三板市场

三板成指：1068.76

涨跌幅-0.14%，成交额1.05亿；总挂牌数11556，总成交707家

三板做市：914.47

涨跌幅-0.35%，成交额8252万；做市挂牌数1304，做市成交435家

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三板新讯

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• 新三板千份年报亮相，近九成盈利

• 创新企业境内发行股票或存托凭证试点意见出炉，新三板仅一家符合

• 新三板企业IPO终止审查扎堆

• 首季150家新三板公司被罚，信披违规仍为重灾区

• 新三板IPO“撤回潮”：追踪挂牌企业资本运作新出路

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新三板千份年报亮相，近九成盈利

临近3月底，新三板共有1000多家挂牌企业发布了2017年年报，近九成企业实现盈利。截至3月29日，1000余家新三板企业披露了2017年业绩，其中46家企业营收超过10亿元，485家企业营收超过1亿元;从净利润看，37家企业盈利超过1亿元，113家企业盈利超过5000万元，239家企业连续两年盈利超过2000万元。

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创新企业境内发行股票或存托凭证试点意见出炉，新三板仅一家符合

3月30日晚间，国务院办公厅转发证监会关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知。根据通知，试点企业应当是符合国家战略、掌握核心技术、市场认可度高，属于互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，且达到相当规模的创新企业。其中，已在境外上市的大型红筹企业，市值不低于2000亿元人民币；尚未在境外上市的创新企业(包括红筹企业和境内注册企业)，最近一年营业收入不低于30亿元人民币且估值不低于200亿元人民币，或者营业收入快速增长，拥有自主研发、国际领先技术，同行业竞争中处于相对优势地位。试点企业具体标准由证监会制定。本意见所称红筹企业，是指注册地在境外、主要经营活动在境内的企业。鉴于部分三板企业尚未披露2017年年度报告，以2016年年报数据及最近一次定增估值来进行评估发现，新三板上有且仅有一家企业符合上述条件，那就是神州优车(838006)，华强方特(834793)以最新一次定增163.78亿的估值遗憾落选。

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新三板企业IPO终止审查扎堆

截至目前，今年以来已有15家左右新三板IPO企业终止审查。联讯证券新三板研究负责人彭海表示，预计近期IPO撤材料企业还将不断增加。此外，2018年以来已有至少9家新三板企业终止了上市辅导进程。

多位挂牌企业负责人和券商机构、投资机构普遍对于进一步分层推出精选层十分期待。与此同时，以分层为基础，提供差异化监管政策和制度供给已经成为监管层以及市场参与主体的共识。

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首季150家新三板公司被罚，信披违规仍为重灾区

今年被罚的新三板公司明显增多。记者统计发现，一季度共有150家新三板公司及相关责任主体被罚，相比去年同期的83家，增逾八成。其中，信息披露违规仍为被罚的重灾区。从违规类型来看，因资金占用、关联交易、对外担保、重大重组等信息披露不及时，构成信披违规而被罚的公司不在少数。资金占用问题最为常见。数据显示，今年前三个月，因存在或曾存在此问题而被罚的挂牌公司有28家，占信披违规案例的比例接近1/3。适逢年报披露季，定期报告的信息披露情况也是股转公司近期的监管重点之一，部分公司因披露不及时而收监管函。预约年报在4月份披露的创新层公司需在2月底前披露业绩快报，这是去年年底，股转公司新公布的信息披露细则里的规定。创新层公司的2017年年报披露工作，首次参照该细则进行披露，随即有部分创新层公司因此而违规被罚。

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新三板IPO“撤回潮”：追踪挂牌企业资本运作新出路

新三板IPO申报出现这一波汹涌的“撤回潮”。背后是被推向风口浪尖的IPO“新要求传闻”：IPO在审企业，近三年净利润合计超1亿元。目前这一消息尚难获得监管官方确认，不过多位业内人士表示，业绩和利润确是对新三板IPO申报“撤回潮”造成了影响，此外背后还有三类股东问题、IPO从严等原因。

而业内人士认为，撤回IPO申请的企业，未来的出路或是几条：新三板、A股、港股、纳斯达克、并购。